中药材价格异常原因分析与治理建议

2025年以来，白银、铜、铝、钢材、原油等大宗商品价格持续上行。中药材一方面具有农产品属性，另一方面又具有医药产品属性，当大宗商品价格上行周期的影响逐步传导至农产品领域，中药材价格也可能受到一定影响。因此，有必要关注部分中药材品种价格脱离供需基本面、受短期资金扰动加剧的倾向，防范价格异常波动对民众用药可及性的影响。

部分中药材品种易受短期资金关注

部分中药材品种之所以容易受到短期资金关注，主要与其产地集中度高、需求刚性较强、仓储相对便利以及单品市场规模有限等因素有关。

总体来看，部分资金更关注中药材的仓储便利性、供给集中度和价格弹性，而非其药用属性本身。具体原因可拆解为以下4点。

产地集中度较高，价格易受局部供给影响

不少中药材具有严格的“道地”属性，药材产区相对集中，如云南文山三七、宁夏中宁枸杞、甘肃岷县当归等。一旦部分主产县货源集中度提升，就可能对全国市场价格形成较强影响。中药材种植通常需3~5年才能稳定产量，如人参、黄连等，较长的生产周期也容易放大短期供需错配对市场价格的影响。

2022年冬，有市场参与者集中收购数十吨川麦冬，当年川麦冬产量为八九千吨，其以每公斤70多元的成本购进，随后以80元至130元不等的价格逐级销售。这一过程体现出在信息差、资金优势和阶段性货源集中的背景下，中药材价格可能出现较大波动的典型路径。

需求刚性难以替代

中药处方中许多药材具有较强的刚性需求，如安宫牛黄丸中的天然牛黄、感冒类中成药中的连翘等。即使价格上涨，医院、药企和终端市场仍存在持续采购需求。自然灾害、老龄化、大健康消费增长等因素叠加供需信息不对称，容易放大“供不应求”的市场预期。普通采购商难以及时核实真实减产幅度，往往会在价格上涨初期加快采购节奏，进一步推高阶段性价格。2023年3月至7月，天然牛黄价格从约65万元/公斤涨至165万元/公斤。短期内，天然牛黄价格涨幅明显，反映出名贵稀缺中药材在供需偏紧和市场预期变化下可能出现较强的价格弹性。

仓储相对便利，监管机制仍有完善空间

相比生鲜农产品，多数中药材为干货，含水量较低，常温下可存放1~3年，部分品种甚至具有越陈越贵的特点，如陈皮、阿胶等。部分市场主体可通过租用普通仓库或低温库调节市场流通量，从而影响阶段性价格走势。

目前，中药材流通和仓储环节尚未形成与粮食、石油等战略物资类似的储备和价格调节机制。对于部分集中持货行为，现行规则下识别和监管难度较大。相比之下，粮食、石油等重要物资拥有较为成熟的国家储备和价格干预机制，而中药材流通与仓储监管制度仍有进一步完善空间。

盘子虽小杠杆却高

绝大多数中药材单品年产值在10亿元~50亿元之间，如三七约30亿元、党参约20亿元。对于部分市场规模有限、流通货源集中的品种，短期资金集中进入后，可能在一定阶段内掌握较大比例流通货源，对市场价格形成较强影响。

此外，针对产地农户、小收购商，部分资金可通过“付定金、锁货源”等方式，以较少资金控制较多现货；也可能通过仓单质押、民间借贷等方式放大资金规模，形成较强的资金撬动效应。因此，部分大宗补益类中药材价格不再完全由传统供需关系决定，资金因素对价格运行的影响有所增强。2023年，在资金、供需、预期等多重因素作用下，有超200个常规品种涨幅高于50%，25个常用大宗药材涨幅超过2倍，个别品种涨价4~9倍。

一些品种可能出现阶段性价格异常波动

当前，全球主要经济体进入降息周期或维持低利率，市场流动性相对充裕。同时，地缘冲突加剧了能源与粮食供给的不确定性。黄金价格持续高位运行，原油、铜等主流大宗商品已经历数年上涨。对于追求高弹性、高流动性的短期资金而言，部分中药材品种可能成为新的关注领域。

通过以往数据研究和分析，需重点关注以下品种可能出现的阶段性价格异常波动风险。

产地集中、市场规模较小的品种

此类品种全国主产区相对集中，部分品种仅一两个县为主要产区，产量有限。若部分市场主体联合产地大户，在产新前集中采购鲜货或干品，同时租赁或买断主要冷库库容，可能加剧“产地无大货可走”的阶段性市场预期，进而推高报价。部分品种甚至可能出现“产地价格倒挂销地”的情况，即产地价格高于销地价格，迫使下游企业接受较高采购成本。相关品种包括酸枣仁、柏子仁、佛手、砂仁、金樱子等。

名贵稀缺及保值属性较强品种

某些中药材天然资源较为稀缺，具有濒危、野生、无法规模化量产等特点，同时具备历史文化和高端用药背书，价格长期处于较高水平，回调幅度相对有限，具有一定抗通胀和资产配置预期。在大宗商品价格上行周期中，此类品种易受到资金集中持货行为影响。相关品种包括天然牛黄、蝉蜕、野生防风、猫爪草等。

大宗刚需、易于储存的品种

此类品种年需求量从数千吨至上万吨不等，是中成药、中药饮片、提取物的重要基础原料。通常情况下，短期资金不一定直接控制产地，而是通过控制亳州、安国、成都等专业市场冷库或重点流通环节影响阶段性价格，容易造成产新前青黄不接时期价格上涨，产新后因市场预期支撑而价格不易回落。相关品种包括白术、白芍、当归、党参、黄芪等。

对策建议

为防范部分中药材品种出现非理性价格波动，保障民众用药可及性，维护中医药产业链供应链稳定，现提出以下政策建议。

强化政策引导提振市场预期

一是针对部分中药材品种金融属性增强的趋势，相关监管部门应强化对中药材市场，尤其是价格易波动品种的政策解读力度与前瞻性预期引导，通过定期发布市场运行报告、召开行业座谈会等方式稳定市场情绪。二是进一步扩大中药品种覆盖范围，对独家品种加大议价力度；积极探索“分级定价、优质优价”联动机制，建立基于药材品质等级的差异化定价体系。三是在有效控制中药材价格异常波动的基础上，切实保障种植户、养殖户与产业链中间经营者的合理收益，全面提升产业链各环节的抗风险能力与可持续经营能力。

构建监测体系，完善预警机制

一是依托管理部门行政力量，整合亳州、玉林、安国等地中药材市场数据及医保结算数据，构建中药材价格实时动态监测体系，对价格异常波动的中药材品种进行实时捕捉与及时预警。

二是建立多维价格指数体系，对常用品种设置差异化波动阈值，并运用时间序列模型自动预警。同时，将农资价格、粮食比价、气候指数等上游传导因子纳入监测，区分成本推动型与资金扰动型涨价。

三是一旦价格突破预警阈值且初步研判存在集中持货、非理性囤货等行为，应由市场监管、公安、金融监管等部门启动联合会商机制，及时研判货源集中情况和资金流向，防范价格波动进一步扩散。

四是借助信息化手段搭建多元化信息发布渠道，向种植户、加工企业、流通商、医疗机构等产业各环节精准传递供需动态、价格走势及政策导向等信息，有效破解市场信息不对称难题，引导各类市场主体作出理性决策，从源头防范价格大幅波动风险。

稳定产能基础，夯实供应链韧性

一是引导中药生产、流通企业自建或共建中药材GAP基地，推广“企业+基地+农户”的组织模式，通过土地流转、订单农业等方式扩大单品种植规模，形成连片化、标准化的生产格局。

二是加大对中药材种植技术的研发与推广力度，重点突破优质良种选育、标准化种植规范制定、轻简化栽培技术研发、绿色病虫害防控及产后初加工标准化等关键技术，通过财政补贴和技术培训引导药农规范化种植，提高单位面积产量与品质稳定性，提升中药材种植的规模化水平与技术支撑能力。

三是鼓励发展中药材种植专业合作社和专业化农业服务公司，为小农户提供育苗、移栽、田间管理、采收等环节的协助服务，降低技术门槛和劳动强度。

四是通过政策扶持、技术培训推广等方式，稳步提升中药材生产的组织化、标准化与集约化水平，保障原料供给的稳定性与品质一致性，从生产源头缓解价格波动压力。

强化战略储备，保持市场稳定

一是建立中药材战略储备制度。落实国务院办公厅《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》中关于加强流通与储备体系建设的要求，将当归、党参、白术、酸枣仁等价格易波动品种纳入重点储备范围，并在主产区建设国家级区域储备中心。

二是设立储备中药材目录。针对临床常用大品种、疫情防控关键药、野生濒危或依赖进口品种，如金银花、连翘、黄芪、当归、红花、麝香等，可设定为战略核心品种，采用实物方式储备；针对生产周期长、易出现周期性价格剧烈波动的品种，如黄连、三七、人参、太子参等，可采用“协议与产能”相结合的方式储备。

三是健全“丰储欠补”运行机制，在药材丰收、价格低迷时择机收储，在供不应求、价格过高时适时投放，形成逆向调节，既保护药农利益，又降低短期资金在供给偏紧阶段放大价格波动的可能性。

探索稳价工具，优化金融服务

一是仓单须基于真实、可追溯的存货，并建立金融机构与药监部门的信息共享机制，防止“一货多押”与重复抵押，防范异常价格波动期间过度杠杆化交易风险。

二是充分借鉴农产品期货市场的风险对冲机制与成熟经验，联合保险机构与行业协会研究推出针对性的中药材价格指数保险、气象指数保险及订单农业等多元化风险对冲工具，帮助种植户与相关企业提前锁定经营收益，降低价格波动带来的经营风险。

三是加大金融资源向中药材产业的倾斜力度，重点针对种植基地建设、加工技术升级等薄弱环节，提供信贷优惠、财政补贴、融资担保等精准政策扶持，进一步夯实产业链薄弱环节的抗风险基础，提升产业整体稳定性。

四是建立跨部门联合执法机制，依法规范囤积居奇、哄抬价格、违规仓单融资等行为，对情节严重者依法依规公开典型案例，提升监管约束力，并将部分企业利用信息优势低位囤积、高位获利的行为纳入反不正当竞争监管范围。

历史经验表明，当短期资金过度介入中药材流通环节并放大价格波动时，会影响种植户、药企和流通企业的稳定经营。对此，有必要构建覆盖政策引导、监测预警、稳定产能、战略储备、金融稳价的“五位一体”综合治理体系。（田娜 李秋实 朱瑶 吴奕萱 王立元 江西中医药大学）